不可能任務？

放手買入的最佳時間是街頭濺血之際，甚至包括你自己的幾滴血在內。別浪費時間操心你的獲利萎縮或者虧損加大。不要和市場上的其他人一樣只知防衛；相反的，你應該起而攻擊，尋找紛紛中箭落馬的平價股。投資的目標是提高你的長期回報率，不是爭先恐後搶著賣出。

－－羅蘭．鄧普頓；史葛．菲利斯
《鄧普頓勝道》

短短不足一年的時間，一片血紅的赤字，讓人真正了解昂貴課堂的實際價格！在狂風暴雨之下，大部分人只好任由被打得東歪西倒，同時不斷懷疑世上並沒有「正確」的「投資」，只有獲取薄利的「投機」和嚴重虧本的「投機」。

不要在剛剛賺錢或賠錢時作最後結論。

－－安德烈．科斯托蘭尼
《一個投機者的告白》

有人開始嘗試總結昂貴課堂的得失。尤有甚者，代市場上的長勝將軍作出評論和總結。

分析師幫病人做分析，好讓他們的行為更有理性更知道反省，但是他們自己卻依舊是不理性、不知道反省。 ... 一個分析師－成熟、會反省、接受過充分的分析（多多少少）－舉子卻有如一般人。甚至更差勁。

－－珍納．馬爾肯
《難以探觸的心－－精神分析的不可能任務》

一般分析師只是一位收入頗佳，而且通常相當聰明的聰明人，以很平庸的方式去做一件很困難的工作。分析師經常被其他資訊誤導，有時漫不經心，自高自大；有時和常人一樣感受到壓力。總而言之，他們其實也是相當平凡的人類。

－－墨基爾
《漫步華爾街》

專業和權威大多數同樣難逃一刧，世上也鮮有恆常不變的規則，我們還可以堅持要做知識份子嗎？

真正的考驗

你問一大群人，看有多少人是長期投資人，一定會看到所有的人都舉手。近來要找到自稱不是長期投資人的人很難，但是股價下跌時，真正的考驗才會來臨。

他們聽到電視上的廣播員用「災難」、「慘禍」的字眼，描述市況... 這時一大堆人雖然宣稱自己是長期投資人，卻突然變成了短期投資人，他們受到情緒控制，忘了他們當初買股票是為了持有公司的股權，他們因為股價跌的很低，陷入恐慌，不再等待價格反彈，以低價賣掉股票，沒有人強迫他們這麼做，但是他們自願虧錢。

-- Peter Lynch & John Rothchild
《Learn to Earn: A Beginner's Guide to the
Basics of Investing and Business》

不得不坦然地承認對經濟前景、股市去向沒有甚麼見地，所以不值一提。不是好友，也不是淡友。我只知道世界自有它的興衰循環。人最多只會返回一無所有的原狀，損失只是一種幻覺。似是極端樂觀主義者，又是極端悲觀主義者。傻了吧！

寂寞的長線投資者

要在市場賺錢只需四個字：「低買高沽」。一個連超級死蠢都會明白的道理。那麼超級死蠢也應該懂得在價格下滑的時候買入更多廉價的物品，在水漲船高的時候獲利了結。當然，所謂高位低位總是相對，「廉價」之後可能出現「賤價」，甚至從此一沉不起！還有另外更多更多的原因，令人卻步。

近來越來越多的雜誌和財經演員們強烈勸阻入市，否則只會淪落為冤大頭云云；有人大喊從此斬手指戒賭；有人蠢蠢欲動去止蝕佈署「不久」的「長線投資」。性格低調，並不代表不敢於與眾不同。我亦不斷深思「相反理論」。而「相反理論」最詭詐之處就是不知道可否應用在自己身上？我不得不承認自己只是個庸才（最起碼現在如是），如果永遠要和自己相反，那應該遲早會瘋掉。相反的相反就是沒有相反，再反下去又是最初的相反... 究竟要多少次相反？！

面對實質或帳面上的虧損不可能不一步一驚心，不管自己已經有個計劃和心理準備。這回且看自己的 EQ 有多少斤両！

少年股神

... 以上講左咁多凶兆，係為左一ｄ廿幾歲既朋友而講，因為有一日你地都會買股票... 之後你就會發現，你買左嗰隻股票，係唔夠你嗰「張」股票咁貴... 到左嗰陣，你唔洗出街都可以叫自己做貧僧。

－－黃子華
《黃子華拾年棟篤笑之拾下拾下》

不久之前，炒股被視為最有「錢途」的正職。擁有冒險精神、敢作敢為的人，全情投入。雜誌中的少年股神們，細述自己如何博覽群書，解釋自己的投資哲學，更不少得申報（眩耀？）自己的獲利。英雄出少年，令人振奮！

社會人士批評年青人只顧炒股而忽略學業。我沒法定奪誰是誰非，只知道《巴菲特》當年也是年青的投資者，今天卻沒有人認為他敗壞社會。媒體報導批評，也只是看風駛舵，我倒不放在心。

比較有趣的是富豪們的好淡之爭。由此我會好好的去了解人性的搖擺不定、後知後覺，直到不再感到稀奇為止！

昂貴課堂

Since the brain cannot pay attention to everything... uninteresting, boring or emotionally flat lessons simply will not be remembered.

-- Launa Ellison
《What Does The Brain Have To Do With Learning?》

小時候並不喜歡讀書，因此避開了被垃圾填滿。
離奇的是，我也未曾試過「滿江紅」！

今天帳戶結餘還好，心情亦沒有波濤洶湧。
但不久將來會否「有幸」初見「滿江紅」？
迎接昂貴的一堂？嘿嘿...

PS: 今天恆生指數收市報 24450.85，跌 5.37%。

《黃子華之越大鑊越快樂》- 越努力越大鑊？

經過一番努力，我把自己從一無所有，弄到極端貧窮。

－－古魯可．馬克斯
在 1929 年華爾街股災中一天內損失了 25 萬美元 #1

《黃子華》再次和大家「笑談人生」！

生命，就是由一男性的精子瘋狂地追逐一女性的卵子開始。這兩個狂奔的人，就是你的父親和母親，所以你是命中註定的要瘋狂逃跑！由年輕時的一無所知，加上「完美教育」的推波助瀾之下，只會不離不棄的追求知識與真相。這個就是人生的序幕。

成長最大的無奈，應該是因為根據經驗（而非知識），越來越明白（幼稚園所學習的？）理想和（親身經歷的？）事實是平行宇宙的關係：兩者之間彷彿是同一個世界，而劇情發展各異。而人總是自以為在最悲慘（或不是在最美好）的那個「真相」劇情中。

或許各人花了很多的力氣，把所有事情都弄得一團糟！把「泛泛之交」變為「敵／仇人」，把自己由「無產」的中學生變為「負家產」的大學生，把自己的「投資」變為「投井」，把自己小許的不快樂變為極度的不快樂...

我自以為並不了解「努力」，因為我既不熱血，也不沉迷於盲目崇拜。其實原來我也很熟練... 如果要順應大自然的規律，看來我又要另一番努力...

#1 閱讀來源：《金融心理學》－《拉斯．特維德》著

恐懼失調

專家可給予我們新的敘述，讓我們以新的方法不快樂。

恐懼使我們太聰明，或是至少是種錯誤的聰明知識－－知識一種直接跳到結論的過程。預測的願望在恐懼中立刻被滿足，好像是確定的未來已經發生。

－－亞當．菲立普
《恐懼與專家》

輕鬆的一天，隨意的在書架上，翻開了《東尼語錄》，剛巧翻到《９．１１》事件附近的日誌。事實上，每一次的恐慌，都會做成股價不理性的下滑／超賣。他提醒我們，只要好的股票回到合理的水平，便可以開始分段吸納，無需等待見底或反彈，因為人無法預見未來！

（正值）指數暴升的時間，沒有持貨的人或許心存惡念，祈求災難來臨。但到了夢想成真的時候，卻因恐懼而觀望。不同的專家給予不同的意見，只不過各人心底總有一個最直覺的答案，一種自負的聰明，所以有「聰明反被聰明誤」這句說話。詭異的是，不自負的聰明人，很難成為專家。

另一方面，也如《安得烈．科斯托蘭尼》所說「即使自己是對，也要保持謙遜」，因為對與錯不在於一時三刻之間。

hmmm... 引用這些專家之言，我也體驗到一種新的方法不快樂。

決策失調

唯一重要的，是不要卡在某個地方，不光是站在十字路口上裹足不前，哪裡都跨不出去，別讓猶豫成為你的習慣。

利用猶豫，那是個很好的方法，把所有的可能性都衡量過。我並不說不要想，也不是叫你一點都不必猶豫，而是，不要像個閉著眼睛橫衝直撞的傻蛋，以為這樣就沒問題，不知道還有其他條路的存在。那就是為什麼愚笨的人比較有信心，但他們卻對世界做了很多有害的事情，這世界若能少一些信心十足的人恐怕還比較好。

－－奧修
《聰明才智》

讀書、事業、婚姻、投資等等，逃不了各種混沌的情景，但作出明確的決定。每個人都是以偏概全的傻子，只是某人比某人中毒較輕！恆指跌近千點的一天，我們需要更多的猶豫？還是更多的信心？